对冲基金
何为对冲基金？
近来，对冲基金已经成为新闻中经常出现的一个词汇，但很多人并不真正懂得什么是对冲基金。对冲基金与共同基金相似，但对冲基金所采取的整体投资方法是不同的。
1949年，Alfred Winsley Jones在创立他的基金的同时也创造了对冲基金的概念。Jones希望找到一个在市场的上升阶段及下滑阶段均能获利的方法。通过在其投资策略中利用卖空 和保证金交易，他能够避免传统共同基金所使用的传统“买进并持有”策略的许多缺陷。
对冲基金的目标并不是击败任何市场指数；而是力求在任何市场条件下都能产生积极回报并保护已投入资本。与传统的股票和债券投资相比，投资于对冲基金通常会产生较高的长期收益及较小的风险
据估计，超过10,000个对冲基金管理着超过2.0万亿美元的资产，在过去的数年间对对冲基金的需求越来越大，而这种增长势头还没有结束。
以下说明对冲基金是如何运作的
对冲基金代表着一个试图从市场无效率中获利的另类投资类别。它们通常在全球范围内运作，并且不仅限于股票投资，这就使得它们能够支配大量的市场和金融工具。
对冲基金策略各式各样，种类繁多，每一种都有其自身的特点。几乎所有对冲基金都具有的一个共同特点是“对冲”理念。对冲就是通过投资于特定资产来减少风险。就基金希望承担哪些风险、消除哪些风险以及在多大的程度上承担或消除该等风险而言，不同的策略采取的途径各不相同。
以下就是一些重要的对冲基金策略：
管理期货
管理期货处理非股票投资，通常专门从事期货和期权业务。与其他大多数对冲基金策略不同，使用该等策略的基金受到严格监管，提供每日流动性，并具有很高的透明性。
新兴市场
新兴市场策略投资于通常具有高通胀和高波动性特点的发展中市场。但这些发展中和新兴市场通常具有较大的增长潜力。
股权对冲或长短仓持股
股权对冲策略利用长短仓持股的买卖来对冲掉市场中的特定风险。通过对冲掉不想承担的风险，他们能够使他们自己承担有利的风险，从而增加他们的利润。
套利
套利策略利用市场无效率寻求获利机会，譬如在巴黎以50欧元的价格买入一支股票，并且立即以51欧元的价格在法兰克福将其售出。他们还利用能够转换成股票的债券，利用价格错配获利。
事件驱动
事件驱动策略于股票价值受破产或兼并等重大事件影响之时寻求机遇。这通常导致基金以极其低廉的价格买入股票，或当股票价格极高时卖出该股。
全球宏观
全球宏观策略在全球市场中广泛使用杠杆效应、衍生金融工具及其它金融工具，并寻求从全球各经济体的此消彼涨获取回报。
对冲基金还可能是其他对冲基金的基金，它综合了多个该等能提供进一步多样化效果的策略。
对冲基金的优势和劣势
对冲基金是非传统的投资方式，这使得它们可能具备一些有趣的优势。尽管各种基金不尽相同，但各对冲基金均具备一些典型特点：
- 可能高度多样化
- 市场风险低
- 回报稳定
- 积极的年度回报
但是，对冲基金也存在着一些共同的劣势。对冲基金的一些共同缺点为：
- 缺乏监管
- 经常受限于“授信投资者”
- 提款限制导致的低流动性
- 经常缺乏透明度
管理期货，作为上述提及的对冲基金策略之一，并不受限于普通对冲基金遭遇的许多缺点，但却具有同样甚至更多的优势。幸运的是，在过去的15年里，Varengold已经将其确立为德国管理期货领域的先驱者及管理期货专家。
最优解决方案
在单一策略中，管理期货实现了跨越所有资产类别的高度多样化，这对于多样化及稳定回报来说是非常有益的。通过运用与其它基金类型不同的投资工具，管理期货基金能够减少与对冲基金相关的许多缺陷。
Varengold的HI Varengold CTA Hedge商品交易顾问对冲是管理期货对冲基金的基金，通过投资于大量不同的管理期货基金实现其投资多样化，从而使HI Varegold商品交易顾问对冲受益于管理期货所能提供的各项优势。