Fondos de cobertura
Definición de fondo de cobertura
Los fondos de cobertura han obtenido mucha prensa últimamente, pero mucha gente no tiene muy claro todavía que es lo que son. Los fondos de cobertura son similares a los fondos comunes de inversión, pero tienen un enfoque general de inversión diferente.
En 1949, Alfred Winsley Jones dio a luz al concepto de fondos de cobertura con la creación de su fondo. Jones quería encontrar una manera de sacar beneficio en las fases descendentes del mercado, no sólo en las ascendentes. Al utilizar estrategias de venta al descubierto y negociación marginal en su estrategia de inversión, fue capaz de evitar muchos de los inconvenientes de la estrategia tradicional de acumulación que usan los fondos comunes de inversión.
Los fondos de cobertura no aspiran a batir ningún índice de mercado, sino que, más bien, por lo general se esfuerzan en obtener beneficios positivos bajo cualquier tipo de condición del mercado y preservar el capital invertido. Invertir en fondos de inversión a menudo puede resultar en mayores beneficios a largo plazo y menos riesgo que las inversiones tradicionales en acciones y bonos.
Con un fondo de cobertura estimado de 10.000+ sobre 2,0 mil millones de dólares americanos, los fondos de cobertura han recibido cada vez una mayor demanda durante los últimos años sin que se divise un final a la vista.
Cómo funcionan los fondos de cobertura
Los fondos de cobertura representan un tipo de inversión alternativo que generalmente busca sacar beneficio de las ineficiencias del mercado. A menudo actúan a escala global y no están restringidos a las inversiones en acciones, lo que pone a su disposicón una enorme gama de instrumentos y mercados financieros.
Hay una gran variedad de estrategias de fondos de cobertura, cada una de ellas con sus propias características. Una característica en común a casi todo fondo de cobertura es el concepto de “cobertura”. Cobertura significa reducir el riesgo invirtiendo en determinados activos. Las diferentes estrategias adoptan diferentes enfoques sobre a qué riesgos puede estar expuesto el fondo, qué riesgos quiere eliminar el fondo y en qué medida.
Aquí tiene algunos ejemplos sobre las estrategias de fondos de cobertura más destacadas:
Gestión de Futuros
Los futuros gestionados negocian con inversiones sin acciones, generalmente especializados en futuros y opciones. Los fondos que siguen estas estrategias están regulados estrictamente y son muy transparentes a diferencia de muchas otras estrategias de fondos de cobertura.
Mercados emergentes
Las estrategias de mercados emergentes invierten en mercados en desarrollo, que generalmente tienden a tener una gran inflación y volatilidad. Pero estos mercados emergentes y en desarrollo a menudo tienen un gran potencial de crecimiento.
Estrategia de posiciones largas/cortas (Equity Hedge or Long-Short Equity)
Las estrategias Equity Hedge utilizan ventas de posiciones cortas y largas para cubrir ciertos riesgos en el mercado. Al cubrir los riesgos no deseados, son capaces de exponerse a riesgos favorables, aumentando sus beneficios.
Arbitraje
Las estrategias de arbitraje buscan estrategias para sacar beneficios utilizando las ineficiencias del mercado, como, por ejemplo, comprando una acción en París por 50€ y vendiéndola inmediatamente por 51€ en Fráncfort. También utilizan bonos que se pueden convertir en acciones y beneficiarse de los desajustes en los precios.
Event Driven
Las estrategias que se basan en los acontecimientos del mercado (event-driven) buscan oportunidades donde el valor de una acción se ve influido por un acontecimiento importante, como una bancarrota o una fusión. Generalmente, el fondo acaba por comprar la acción a un precio extremadamente barato y vendiéndola cuando es extremadamente cara.
Global Macro
Las estrategias Global Macro generalmente usan apalancamiento, derivativos y otros instrumentos financieros en mercados de todo el mundo y buscan generar beneficios a partir de cambios en las economías globales
Los fondos de cobertura también pueden ser un fondo de otros fondos de cobertura que combinan varias de estas estrategias proporcionando otros efectos de diversificación.
Ventajas e inconvenientes de los fondos de cobertura
Los fondos de cobertura son inversiones no tradicionales, lo que les da el potencial para tener algunas ventajas interesantes. Pese a que varían de fondo a fondo, estas son algunas de las características típicas de los fondos de cobertura:
- Alto potencial de diversificación
- Bajo riesgo de mercado
- Beneficios estables
- Beneficios positivos anuales
No obstante, también hay algunos inconvenientes comunes a los fondos de cobertura. Algunos de éstos son:
- Falta de regulación
- A menudo restringidos a “inversores acreditados”
- Baja liquidez debido a limitaciones de extracción de fond
- Frecuente falta de transparencia
Los futuros gestionados, una de las estrategias de fondos de cobertura mencionada anteriormente, no están sujetos a muchos de los inconvenientes que tienen los fondos de cobertura, pero siguen ofreciendo las mismas ventajas y más. Afortunadamente, Varengold se ha establecido durante los últimos 15 años como uno de los pioneros alemanes en los futuros gestionados y como experto en este campo.
La solución óptima
Los futuros gestionados están ampliamente diversificados entre todas las clases de activos dentro de una sola estrategia, que es útil para la diversificación y los beneficios estables. Al utilizar instrumentos de inversión diferentes a los tipos de fondos de cobertura, los fondos de futuros gestionados son capaces de reducir muchos de los inconvenientes relacionados con los fondos de cobertura.
El fondo de Varengold HI Varengold CTA Hedge es un fondo de fondos de cobertura de futuros gestionados que se beneficia de las ventajas que ofrecen los futuros gestionados al diversificar sus inversiones a lo largo de una amplia gama de diversos futuros gestionados.