фонды хеджирования
Что такое фонд хеджирования?
В последнее время фонды хеджирования испытывали сильное давление, но многие люди до сих пор не до конца понимают, что такое фонд хеджирования. Фонды хеджирования похожи на взаимные фонды, но используют другой общий инвестиционный подход.
В 1949 году Альфред Винсли Джонс (Alfred Winsley Jones) создал концепцию фондов хеджирования, создав собственный фонд. Джонс хотел найти способ получать доходы не только в те периоды, когда на цены на рынках растут, но и на рынках, цены на которых падают. Используя краткосрочные продажи и условие наличия разницы между покупной и продажной ценой при совершении операций в своей инвестиционной стратегии, ему удалось избежать многих недостатков традиционно используемой взаимными фондами стратегии «купи и удерживай».
Фонды хеджирования не преследуют цель «побить» рыночные индексы; скорее, они стремятся в целом получить положительную отдачу при любых рыночных условиях и сохранить инвестиционный капитал. Инвестирование в фонды хеджирования зачастую может иметь результатом более высокие доходы в долгосрочном периоде, чем традиционное инвестирование в акции и облигации, и сокращение рисков.
При наличии более 10 000 фондов хеджирования, управляющих капиталом в общем размере более 2,0 триллиона долларов США, спрос на фонды хеджирования за последние годы продолжает увеличиваться, и предела этому не видно.
Как работает фонд хеджирования
Фонды хеджирования представляют собой альтернативный инвестиционный класс, который в целом преследует целью заработать на неэффективности рынка. Они часто функционируют в глобальном масштабе и не ограничиваются инвестициями в акции, что предоставляет в их распоряжение огромное количество рынков и финансовых инструментов.
Существует большое разнообразие стратегий фондов хеджирования, для каждой из которых характерны свои черты. Единственная черта, объединяющая практически все фонды хеджирования, это понятие «хеджирование». Хеджирование означает сокращение риска путем инвестирования в определенные активы. Различные стратегии используют различные подходы к тому, какие риски фонд будет стремиться нивелировать, а какие – использовать, и в каких пределах.
Ниже представлены некоторые примеры популярных стратегий фондов хеджирования:
Управляемые фьючерсы
Управляемые фьючерсы имеют дело с инвестициями, не относящимися к инвестициям в акции, чаще всего специализируясь на фьючерсах и опционах. Фонды, использующие данные стратегии, строго регулируются, обеспечивают ежедневную ликвидность, и такие стратегии являются полностью прозрачными, в отличие от большинства остальных стратегий фондов хеджирования.
Новые рынки
Стратегии новых рынков инвестируют в развивающиеся рынки, которые в целом имеют тенденцию к высокой инфляции и нестабильности. Но такие рынки часто имеют большой потенциал развития.
Cтратегии по долго-/краткосрочным ценным бумагам
Cтратегии по долго-/краткосрочным ценным бумагам используют продажу карткосрочных и долгосрочных ценных бумаг для хеджирования определенных рыночных рисков. Ограждая себя от нежелательных рисков, фонды хеджирования используют благоприятные риски, тем самым увеличивая свои доходы.
Арбитраж
Арбитражные стратегии изыскивают возможности получить прибыль, используя рыночную неэффективность, как, например, приобретение акции за 50 евро в Париже и моментальная продажа ее за 51 евро во Франкфурте. Они также зарабатывают на переводе облигаций в акции и несовпадении цен.
Стратегии, обусловленные каким-либо событием
Стратегии, обусловленные каким-либо событием, используют ситуации, когда стоимость акций зависит от какого-либо значительного события, как, например, банкротство или слияние. В целом это имеет результатом покупку фондом акций по чрезвычайно низкой цене или продажу акций по чрезвычайно высокой цене.
Макро-стратегии
Макро-стратегии в целом используют эффект левереджа, производные ценные бумаги и иным финансовые инструменты на рынках по всему миру и стремятся заработать на изменениях в мировых экономиках.
Фонд хеджирования может также быть фондом других фондов хеджирования, который объединяет указанные выше стратегии, обеспечивая тем самым дальнейшие эффекты диверсификации.
Преимущества и недостатки фондов хеджирования
Фонды хеджирования являются нетрадиционными инвестициями, благодаря чему они характеризуются рядом интересных преимуществ. Фонды хеджирования различны, но все они имеют следующие общие черты:
- Высокий диверсификационный потенциал
- Низкие рыночные риски
- Стабильные доходы
- Положительная годовая отдача
Тем не менее, фонды хеджирования также характеризуются общими недостатками. Ниже представлены некоторые из них:
- Недостаточное регулирование
- Часто ограничиваются «аккредитованными инвесторами»
- Низкая ликвидность по причине отзыва ограничений
- Часто недостаточная прозрачность
Для управляемых фьючерсов, которые представляют собой одну из упомянутых выше стратегий, не характерны многие недостатки, присущие фондам хеджирования, при этом они сохраняют преимущества фондов хеджирования и обладают рядом собственных положительных черт. Varengold относится к пионерам в области управляемых фьючерсов и уже более 15 лет является экспертом в данном секторе.
Оптимальное решение
Управляемые фьючерсы широко диверсифицированы по классам активов в рамках одной стратегии, что важно для стабильности доходов и диверсификации. Используя инвестиционные инструменты, отличные от используемых остальными видами фондов хеджирования, фонды управляемых фьючерсов способны избавиться от многих недостатков, характерных для фондов хеджирования.
Varengold’s HI Varengold CTA Hedge является фондом фондов управляемых фьючерсов, который получает доходы, диверсифицируя свои инвестиции по различным фондам управляемых фьючерсов.